靠自己賺飽退休金──超越大盤的投資祕笈

〈自序：教你如何錢滾錢〉
在全台各地演講，最常聽到投資人問我︰「有沒有一本兼具專業及實用的投資理財書，可以供我作為投資股票的參考？」雖然目前我仍然在專業報紙或是雜誌固定寫專欄，也接受各知名媒體有關投資理財的專訪，但仍希望將自己在業界十二年的投資經驗與讀者分享，也希望讀者能真正在股海中賺大錢。
也有不少朋友問我：「你在投資界前途一片大好，為何轉行當老師，不是太可惜了嗎？」其實，人生應該多點嘗試，有機會扮演不同的角色是一種幸福，更何況有了賺錢的功夫，在哪裡工作都是一樣可以理財，而「投資」與「教學」都是我的最愛，一方面在大學教書，一方面透過各種管道，包括演講、專欄、媒體，乃至於出書，能將正確的投資實務觀念，分享給學生和投資人，就是我認為最有意義、且最快樂的事。
我先分享一個小故事：我在大學教大二企管系學生，由於我有十餘年豐富的基金管理與代客操作的實戰經驗，以及投資與研究團隊的行政管理，加上同學都覺得我的教學方式十分另類，將學生當作研究員來教，其中有一位同學表現十分優秀，對於股票與衍生性金融商品都具有濃厚的興趣，同時，他特別重視風險的控管。原來，他父親是博達公司的受害人，家境原本優渥的他，因父親投資博達股票失利，賠掉兩三棟房子，最後只能靠養蘭花、租房子過活。因為有這段經歷，所以這位同學希望從父親失敗之處記取教訓、重新爬起。
「水能載舟、亦能覆舟」，證券市場的迷人之處在於，不管你是億萬富翁，或是升斗小民，大家的立足點都是平等的，而「勤能補拙」這句話一樣能套用在股市投資。天下沒有白吃的午餐，要在股市投資獲利，光聽小道消息找明牌，是絕對不可能致富的。若能從總體經濟、基本面與技術面，找對方法學習，「薪光幫」有朝一日也可以躋身百萬、千萬富翁之列。
在通膨壓力與日俱增的時代，薪水趕不上支出，「投資理財」已成為全民運動。拜網際網路興盛之賜，各式國內外經濟金融趨勢，在電腦視窗中一覽無遺，菜籃族聽明牌投資的時代已經過去，投資人要用新的思維、更理性的態度來面對投資市場。
在這裡，我先跟讀者分享一些知心話。要學投資，首先要先建立正確的投資觀念，若你沒時間、沒有耐心或興趣研究基本面，那奉勸你還是將資金教給專業經理人替你操盤，或是買績效好的基金，不必花太多心思，交給專家打理就好。
如果你是積極操作的投資人，認為自己操盤會比基金經理人好，這本書中的〈超越基金經理人的七大錦囊〉等章節，相信可以提供你思考的方向，你的績效絕對可以打敗基金經理人。
如果你對總體經濟、產業分析沒時間研究，或者已經研究十分透徹的投資人，則建議加強「技術面」的研判功力。老實說，現在只要在金融相關資訊網站鍵入產業或個股名稱，所有分析的研究報告將全部映入眼簾，投資人與經理人的差別只在於經理人可以親身拜訪上市櫃公司，投資人除了在一年一度的股東會中，可以與公司高層面對面溝通之外，並沒有其他管道可以隨時了解公司的營運情況。
不過，基金經理人的操盤功力強弱，則可以在「技術面」見真章，這也是投資人可以透過「自修」學到的專業。在〈與圖共舞〉一章，我可是傳授讀者十多年的技術分析看盤功力，但「師父領進門，修行在個人」，投資人還是要培養對技術指標的敏銳度與關連性，長期耐心的觀察，你將會發現幾條線的結構卻能得出不可思議的走勢。
與投資人接觸之後，我最大的感受就是，投資人很會買股票，但是不會賣股票。買不對，一旦套牢，就催眠自己當長期投資了。這是嚴重錯誤的觀念，不管買基金或股票，一定要有停損的觀念，買錯了，就一定要放手，千萬不要跟股票談感情，否則，股票變成壁紙的下場是任誰都無法接受的。
投資人是很可愛、充滿感性的一群人，但是，股市是殘酷無情的市場，投資人用感性的態度來面對理性的問題是不對的，賺錢不容易，千萬別拿自己的鈔票開玩笑！
一看到數字就頭痛的投資人，根本不會細心閱讀財務報表，但又不願意錯過投資獲利的機會，該怎麼辦呢？最簡單的方式就是，找出你有興趣的個股，確認基本面還不錯，配合技術面分析，天天追蹤這檔個股的量價變化，在熟悉價格的脈動後，你會看出一些端倪的，一旦技術指標出現買進或賣出訊號，跟著買進、賣出就對了。
值得一提的是，買低賣高是投資獲利的準則，但最高點跟最低點只有上帝知道。投資人不要被貪婪所惑，設定停利及買進目標價，投資報酬率一達到就落袋為安，沒有來到合理目標價，絕不進場，透過有紀律的投資行動，就可以擺脫散戶投資人追高殺低的宿命，也才能真正在股市中穩操勝券。
捐錢給慈善機構是做善事，而將正確的投資觀念與自己錢滾錢的撇步分享給大家，讓大家能夠提前賺夠退休金，一圓人生的美夢，活得更有尊嚴，相信這也是一種福報，希望藉由這本書能與大家結下善緣。

〈part 2　打敗基金經理人的7個錦囊〉
每次我在公開場合演講時，都會詢問投資人一個問題：「在股市中賺到錢的請舉手？」幾百人的會場，只有寥寥幾隻手掛在半空中，更有些投資人乾脆說：「沒辦法，被套住，變長期投資啦！」原來，經過台股多次重挫，投資人的資金被嚴重套牢，原本是短線操作的投資人，也不得不住進套房，等待萬點行情解套了。
天下沒有不勞而獲的事，要在股市獲利，首先，要知彼知己，才能百戰百勝。
被《時代雜誌》推崇為「首屈一指的基金經理人」、曾掌管麥哲倫基金上千支股票投資的彼得．林區曾說過，在投資中，所謂的專家不見得就那麼聰明，而散戶也不見得就像一般人認為的那麼一無是處。基本上，業餘投資人本身具備了許多優勢，如果好好利用，就可以贏過市場專家，投資績效也會打敗大盤。隨著台灣股市規模的擴大，上市、櫃公司已擴增超過一千五百家，種類之多令人眼花撩亂，投資人未必對每一產業、每一個股都能瞭若指掌。這時，了解基金經理人買了哪些股票，搭上法人順風車，可以節省不少時間與精力。
我擔任過基金經理人，也做過代客操作，更帶過基金團隊，以及擔任過資產管理部門的主管。其實，基金經理人也是人，並不是神，也有「人性的弱點」，加上主管機關對投信的投資限制相當多，操作上絕對比不上一般投資人靈活。
投資股市最重要的是賺錢，若對股市投資有興趣，看到 DRAM、Wimax、LED、Touch pannel等一堆專有名詞就頭痛，又不想花太多時間研究產業基本面的投資人，我教大家一個「偷吃步」的方法，只要把握住基金經理人的持股水位變化、其投資產業及選股的方向，買該買的好股票，同時切記：抓準買點，一定要比法人先下車，堅守打敗基金經理人的七大錦囊，嚴格執行，散戶要超越基金經理人，穩賺30％的投資報酬率並非夢想！

錦囊1　注意經理人重壓的股票，跟著加碼

台股基金比照海外基金國際慣例，每個月都會公佈每檔基金的前五大持股，只要觀察較具規模的投信公司，留意他們每檔基金持股比例最高的前五名個股，這些就是基金經理人最看好的私房菜。此外，若是發現多檔基金同時擁有這些個股，那麼這就是目前流行的投資方向，基金經理人選股都是經過研究員先抓住產業的趨勢，然後去訪談上市、上櫃公司的重要人物，一經發現具有潛力的好公司，回來則向基金經理人大力推薦，如果基金經理人也認同這檔個股，往往會親自與研究員再度拜訪這家公司，以重複確認所有的訊息是否正確。因此，通常基金經理人會重壓的個股，自然是有練過的，再經由基金經理人的精心選股，投資人當然可以搭乘順風車。
另外，基金經理人會有「吃好倒相報」的習慣，各家基金經理人平時或是盤中常常會互通「明牌」，把發現的好公司推薦給其他基金經理人，尤其當推薦的個股大漲，基於基金績效的壓力，基金經理人常常會追價，就這樣在各家投信的相互抬轎下，這檔個股的股價漲幅自然表現驚人。
以生產工業電腦為主的伍豐科技為例，伍豐2007年在全球掀起博弈熱潮，以及政府力推運動彩券的政策下成為「當紅炸子雞」，挾帶著進軍中國彩票市場的無限想像空間，以及與澳門賭王何鴻燊成親家的效應，使得伍豐近兩年來股價從每股70元，一路狂飆到除權前股價突破千元，達1,085元最高點，成為2007年唯一的一檔千元股王。從2007年上半年開始，不少基金經理人持有伍豐比重一度逼近最高上限10％，我有一個朋友在500元買入，等到它漲到600多元就下車，不求貪多，在短短不到一、二個月時間，賺了近2個月的薪水。
 
錦囊2　抓準時機，比法人先下車

要跟著法人在股市中吃香喝辣，務必要眼明手快，否則，也容易受傷。在基金經理人剛上車時，就要跟上，上車之後，千萬別太貪心，出現賣出訊號時，一定要獲利了結，適時出場。
跟著獲利列車有二大訣竅：

1）跟個股、跟趨勢
投信公司有強大的專業研究團隊，幫你將1千多家上市、上櫃公司作完整產業面及基本面的分析。看趨勢，基金經理人也比你專業，不如就將研究基本面的工作交給基金經理人，你只要找出較具規模的投信經理人前五大持有個股，尤其是目前市場績效優異的前20名基金更具有指標意義。跟個股、跟趨勢，在茫茫股海中，自然有一定的投資目標，不至於瞎子摸象，甚至於誤聽明牌、亂買一通。
基金經理人因有研究基本面的厚實底子，除非有居心不良的經理人，否則核心持股的部分是不太容易炒短線的，投資個股都是看中長期趨勢，買了股票之後，將準備賺一大波段行情，因此，持股通常不會只擺一個月，有時候Hold個一季、半年是常有的事。
在股票市場中，「強者恆強」是不變的原則，在跟著法人操作時，有一個重點，就是要挑盤面上最強的股票去跟，讓法人為你抬轎，而不要像其他散戶一樣，永遠成為最後一隻老鼠。

2）別太貪心，永遠要比法人先下車
買入訊號：注意投信法人重壓的股票，仔細觀察，若國內大型基金經理人持有比重前五名的股票，大多數的台股基金都持有相同的標的，再加上持股比重在5％以下，就可以買入。一般而言，基金經理人拜訪公司後，發現基本面不錯，覺得是好股票，會先建立基本的部位，通常是1％到3％左右，若持續追蹤個股的動態，具有成長的潛力，或者是接獲大訂單，對公司今年獲利成長貢獻大，則會再積極加碼買進，持股水位會分批提高，尤其當股價急速上漲，則基金經理人通常會不計價的追高，直到維持一定的比例為止。由於法人持有單一股票比重不能超過10％，等於還有三分之二的資金水位可以加碼，此時，散戶投資人可以勇敢跟買，搭上法人列車，享受獲利果實。
賣出訊號：當市場多檔基金同時擁有單一個股，且個股持股比例高達7％至8％以上，代表法人加碼的空間已不大，而且大家都擁有這檔股票，就要特別小心，表示市場已過熱，這支股票的投資風險已高。尤其是不少基金經理人為了追求高績效，會選擇股本小、股價爆發力大的中小型股票。當投資人持有的是股本在50億元以下的小型股票，每日成交量均不超過500張，就代表股票的流動性很差，跟著法人上車之後，手腳要快，不要太貪心，賺一波就要跑，一定要比法人先下車，否則等投信法人反手賣出的時候，因股票流動性差，大家急著想要下車，所有的賣單高高掛時，只能眼見股價向雲霄飛車一般的急速下滑，想跑就跑不掉了。